两大方面部署下一步稳增长措施

9月4日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署精准施策加大力度做好“六稳”工作；确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，带动有效投资支持补短板扩内需。本次会议的重中之重，在于从两大方面着手部署下一步稳增长举措：

一是把做好“六稳”工作放在更加突出位置，梳理强化逆周期调节的六大重点领域关键问题精准施策，具体包括稳就业、稳物价、落实减税降费举措、货币政策适时预调微调等。

二是为稳基建投资，部署四大新举措加快发行使用地方政府专项债券，具体涵盖提前下达明年专项债部分新增额度、扩大专项债使用范围、专项债额度向部分地区倾斜、明确专项债作为项目资本金的使用占比上限等。

“六稳”表述升级

对比7月底召开的中央政治局会议对下半年经济运行情况和部署的表述，本次国常会有“升级”的意味。例如，政治局会议在研判经济形势时指出“当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大”，但本次国常会指出“当前外部环境更趋复杂严峻，国内经济下行压力加大”、“要增强紧迫感”。

在对“六稳”的表述上也有不同，政治局会议只是提出“全面做好‘六稳’工作”，但本次国常会则强调“把做好‘六稳’工作放在更加突出位置”。

圈定六大逆周期调节工具

究竟下一步有哪些重点的逆周期调节政策工具会“祭出”？国常会“圈定”了六大范围，其中一些政策近期已落地：

1、要多措并举稳就业，抓紧推进高职院校扩招100万人和运用1000亿元失业保险基金结余开展大规模职业技能培训等工作，研究进一步增加高职、技校招生规模和技能培训资金规模。

2、保持物价总体稳定，落实猪肉保供稳价措施，适时启动对困难群众的社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制。

3、要切实落实简政减税降费措施，优化营商环境，激发市场主体活力。

4、要着眼补短板、惠民生、增后劲，进一步扩大有效投资，今年限额内地方政府专项债券要确保9月底前全部发行完毕，10月底前全部拨付到项目上，督促各地尽快形成实物工作量。

5、坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励机制，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

6、要压实责任，增强做好“六稳”工作的合力，确保经济运行在合理区间。

降准大概率在9月中下旬落地

在上述六大逆周期调节工具中，对于货币政策的表述引起市场高度关注。业内普遍分析认为，本月全面降准和定向降准将大概率落地，而下调中期借贷便利(MLF)利率等降息举措也存在空间。

究竟9月是否会降息？观察的窗口期将出现在9月17日-9月19日附近。9月17日将有2650亿元MLF到期，届时央行若续作MLF可观察利率水平是否有变化。此外，考虑到9月19日美联储议息会议上降息概率较大，若美国再次降息，当天可观察中国的公开市场操作利率变动情况。