存取现金5万要登记因技术原因暂缓施行
2022.02.25
最近坊间关注度非常高的“从3月1日起，存取现金5万要登记”。央行的最新公告宣布：“因技术原因暂缓施行”。
上图是1月26日，央行、银保监会、证监会联合发布上述文件。在这份文件里，有多个关于5万元以上要登记的要求，比如：
商业银行、农村合作银行、农村信用合作社、村镇银行等金融机构为自然人客户办理人民币单笔5万元以上或者外币等值1万美元以上现金存取业务的，应当识别并核实客户身份，了解并登记资金的来源或者用途。
其实，在购买保险、购买贵金属、买股票、买期货、买基金等投资的方方面面，如果客户“交易金额单笔人民币5万元以上或者外币等值1万美元以上的”，都要求金融机构“识别并核实客户身份，了解并登记资金的来源或者用途”。
之所以出台上述规定跟反洗钱有关，很多发达国家早就开始这样做了。这样做的好处是：有利于反避税、反行贿受贿、制约恐怖组织调动资金等。
第一，国家越来越重视共同富裕，对高收入阶层的税收监管在加强，比如对影视明星、网络主播查税。
第二，经济面临下行压力，财政增收难度加大，但仍然需要对政策扶持的小微企业、高新技术企业减税降费，需要有新的财源。
跟“5万元要登记”同时，还出台了从3月1日起“个人收款码不能用于经营性收款”的措施，背后的逻辑相同。为什么央行又暂停了“5万元以上要登记”的要求？仅仅是技术原因而推迟吗？我个人猜测，可能跟当前经济形势有关。当前经济面临下行压力，高层已经强调，“慎重出台收缩性政策”。
事实上，“5万元以上要登记”就可能产生“收缩性”的影响。这在1月的金融数据里，已经可以清晰地看出来了。
上图是最新的狭义货币M1和广义货币M2同比增长率的走势图。在2022年1月，M1历史性地第一次出现了负增长，跟M2的剪刀差拉大。原因是至少有三个：第一是房企销售断崖式下降，1月同比基本上都打了5折；第二是企业扩张欲望降低，部分活期被转为定期；第三就可能跟上述“5万元以上要登记”有关。
在M1增速为负数的同时，M0的增速突然飙升到了18.5%。也就是说，很多在1月从银行大笔提现。或许有人会说，这是因为1月末要过春节，大家提现准备发红包。但春节每年都有，历史上很少有这样飙升的M0增速。
这意味着：有一些企业主从公司账上提取了一些现金，还有部分中小企业、个体户没有把收到的钱存入银行，担心被“关注”。如果大量现金被“窖藏”起来，退出流通，那么“5万元以上要登记”的影响，就有点类似“提高存款准备金率”了，会带来货币紧缩效应。不仅让央行降准、降息的努力被对冲掉，还可能让银行吸收存款难度增加。
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